互聯(lián)網(wǎng)：投資更加理智了？

發(fā)布日期:2005-3-13 15:01:00  來(lái)源：創(chuàng)業(yè)之思



現(xiàn)在看來(lái)，以前的互聯(lián)網(wǎng)投資都是一種失去理智的狂熱，缺乏應(yīng)有的理智和清醒。而現(xiàn)在泡沐少了，投資者都理智了，投資成功率自然也就會(huì)高多了。但是，在其實(shí)也是一相情愿的想法。其實(shí)，每一筆風(fēng)險(xiǎn)投資投資時(shí)都是很理性，都與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)形勢(shì)密切相關(guān)（包括現(xiàn)在的投資，也多是基于目前的市場(chǎng)判斷）。但是，投資市場(chǎng)總在不斷變化之中�，F(xiàn)在看半年前的投資，都象很傻。那么半年后再來(lái)看現(xiàn)在，又有什么能夠保持現(xiàn)在是不傻的。因?yàn)�，形�?shì)的變化常常使鐘擺從一邊擺到了另一邊。

奇怪的是，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率一直穩(wěn)定在30-40%左右，不管是狂熱時(shí)期還是低潮時(shí)期。風(fēng)險(xiǎn)投資的平均回報(bào)期是4.2年，也就是說(shuō)，一筆投資正確與否，不全取決于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)狀況，而在于4年以后的情況。很顯然，今天的狂熱不等于4年后的狂熱，今天的清醒不等于4年后的清醒。因此，很遺憾，現(xiàn)在的投資其實(shí)不見(jiàn)得會(huì)比過(guò)去市場(chǎng)狂熱時(shí)更成功。這就是風(fēng)險(xiǎn)投資的藝術(shù)！

有人說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資失敗率這么高，是不是太浪費(fèi)了。象中國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家是不是應(yīng)該大幅提高成功率。這是很可愛(ài)的想法，但與市場(chǎng)規(guī)律不相符。根據(jù)權(quán)威的研究表明，雖然，風(fēng)險(xiǎn)投資的失敗率很高，但其回報(bào)率也是最高的，而且1美元的風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用相當(dāng)于國(guó)家投入3美元研發(fā)費(fèi)用的效果。也就是說(shuō)，最投機(jī)、最容易失敗的投資，其實(shí)際效果卻是最崇高的投資的3倍。因此我們完全不必去徒勞地考慮提高成功率（留讓市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)去決定），而讓每個(gè)都去努力，使自己能夠成為30-40%中的那一部分就行了。做企業(yè)的根本目標(biāo)是市場(chǎng)利潤(rùn)最大化，而搞風(fēng)險(xiǎn)投資的根本目標(biāo)是資本最大增值。因此，投資成功與企業(yè)成功是一條道路、兩個(gè)目的，不能簡(jiǎn)單等同起來(lái)。就象我們買(mǎi)了股票，我們唯一的目的就是希望股票價(jià)格能夠上漲，與該企業(yè)成功與否有一定關(guān)系，但是兩回截然不同的事情。

現(xiàn)在許多人認(rèn)為，軟件和技術(shù)型公司收入穩(wěn)定，最有投資價(jià)值，成功率會(huì)更高。但是，這種判斷也是一面之詞。軟件和技術(shù)型公司收入的確穩(wěn)定，生存幾率大，但與風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率沒(méi)有必然關(guān)系。企業(yè)成功與投資成功是兩回事，不盡相同。因?yàn)橥兜捻?xiàng)目必須規(guī)模發(fā)展，能夠成為行業(yè)冠軍（亞軍也會(huì)有一點(diǎn)點(diǎn)價(jià)值），風(fēng)險(xiǎn)投資才可能增值后退出，才算成功。中國(guó)軟件企業(yè)5000多家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)印度。但能夠規(guī)模發(fā)展成為行業(yè)冠軍的寥寥無(wú)幾。因?yàn)檐浖亲顩](méi)有國(guó)界的商品，許多領(lǐng)域要與國(guó)際產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)。而且開(kāi)發(fā)出世界一流技術(shù)，并且成功市場(chǎng)化、規(guī)�；冀K是中國(guó)企業(yè)的“高難動(dòng)作”。風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)投資技術(shù)型企業(yè)也必須有非凡的勇氣和毅力。

有共識(shí)認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)泡沫過(guò)去了，講故事不靈了。其實(shí)，講好故事故事永遠(yuǎn)是創(chuàng)業(yè)的第一步，而且是極為重要的一步。當(dāng)然，講故事絕不是容易的事。風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)任何一個(gè)項(xiàng)目的認(rèn)識(shí)都是從聽(tīng)故事開(kāi)始的，講故事的競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)比市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)得慘烈。因?yàn)槊刻煊谐汕先f(wàn)的故事講給風(fēng)險(xiǎn)投資者（他們是最老謀深算、最功利現(xiàn)實(shí)的聽(tīng)眾）聽(tīng)，只有極少數(shù)的故事能有幸得到投資者的青睞而幸存下來(lái)。據(jù)國(guó)外統(tǒng)計(jì)，最后能夠獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的項(xiàng)目比例不到千分之一，只有0.08%。風(fēng)險(xiǎn)投資家可以業(yè)界最老謀深算、最貪戀功利的一批人，要能“騙倒”他們，說(shuō)明你的故事真是具有極高的商業(yè)價(jià)值，而且具有極強(qiáng)的可操作性。千萬(wàn)不要認(rèn)為是個(gè)故事就能蒙住他們，讓他們乖乖掏腰包。而且，一旦風(fēng)險(xiǎn)投資選擇了項(xiàng)目，他們的一項(xiàng)重要工作就是幫助你完善和完成故事，以吸引更大的投資，獲得巨大回報(bào)。

創(chuàng)業(yè)永遠(yuǎn)從零開(kāi)始，也就是從故事開(kāi)始。因此，講故事并不可恥。講故事也并不難，難的是講出一個(gè)讓風(fēng)險(xiǎn)投資心服口服的故事。因?yàn)椋魏蝿?chuàng)業(yè)的前期都是一個(gè)夢(mèng)，都是一個(gè)故事。

當(dāng)然，為了獲得支持，而能夠成功起步，講故事也必須見(jiàn)風(fēng)使舵。目前市場(chǎng)調(diào)整，并不是說(shuō)故事不靈了，而是過(guò)去那一套的故事暫時(shí)不靈了�，F(xiàn)在的故事必須換種說(shuō)法。從新的商業(yè)模式、點(diǎn)擊率到現(xiàn)在的與傳統(tǒng)結(jié)合、強(qiáng)調(diào)收入等，從B2C、C2C、ICP、B2B到ASP、IDC、P2P，其實(shí)大家講也都是故事！而且現(xiàn)在故事的泡沐不見(jiàn)得比過(guò)去少，不見(jiàn)得高明，成功率不見(jiàn)得高！

創(chuàng)業(yè)永遠(yuǎn)從故事開(kāi)始。講故事不僅僅是編故事，而是一種創(chuàng)業(yè)的基本藝術(shù)。